点股成金网贷马甲乱象：多面“车抵贷”，何以异化成“现款贷”

招商银行（600036.SH）公布其2025年度初步业绩，全年营收为3，380亿元人民币（下同），净利润为1，500亿元。据此推算，2025年末季营收为860亿元，同比增长2%，较高盛预期低1%，净利润为360亿元，同比增长3%，较高盛预期低1%。

报告亦指出，中国平安持续扩展银保渠道，目前已覆盖约1.9万个非平安银行网点。该行认为，在家庭储户追求稳健收益的趋势下，银保渠道具备进一步渗透的潜力，预计中国平安2025年及2026年新业务价值（NBV）将分别同比增长41.7%及17.7%。

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专题：2026年315金融投诉曝光台

　　原标题：网贷马甲乱象①：多面“车抵贷”，何以异化成“现款贷”︱315看守破钞

　　文/北京商报金融走访小组

　　央求3.5万元实践得手3.15万元；三年还款超5.3万元，利息直逼本金；放款即扣GPS费、无奇迹却收参谋费，多家机构单干涨价……近日，多地破钞者向北京商报记者反应堕入“车抵贷”收费陷坑，背后是部分机构借融资租出“外套”诡秘监管，线下贷款中介、融资租出公司、信贷奇迹商等多方同谋抬升融资资本的行业乱象。

　　本应依托典质物完结贷款的车抵贷，在丝丝入扣的利益链条中，酿成“有典质物的现款贷”。即便银行、捏牌消金公司等正规机构加快布局，但行业仍生息出更多掩饰套路，破钞者的知情权、刚正走动权屡遭扰乱，这场围绕汽车的融资收割，亟待进一步的穿透式监管，门径行业规模。

　　一笔“吞吐贷”

　　利息直逼本金

　　来自山东莱芜的李明（假名），于今仍对2025年2月的他乡“车抵贷”经验耿耿在怀。

　　其时因短期资金盘活需求，李明经一又友先容强硬了当地别称贷款中介，因对方称可办理低息车抵贷，很快他便前去济南完成线下办理。未承念念，恰是这一回让他踏入了一场多方假想的融资套路。

　　李明称，向其先容业务的贷款中介为山东仲汇商务信息参谋有限公司（以下简称“山东仲汇商务”）、中呈银信（济南）信息科技有限公司（以下简称“中呈银信”），有关责任主谈主员交流其签署了授权电子签托福条约、融资信息参谋奇迹合同、托福管制奇迹条约、车辆融资租出合同、汽车典质合同、客户数据查询授权书等多份合同，其中，与其签署融资租出合同的公司为智博融资租出（深圳）有限公司（以下简称“智博融资租出”）。

　　“因为线下好多经过齐是对方给我代操作，我我方也急需费钱，稀里吞吐就办罢了。之前对方一直跟我说是车抵贷，押本不押车，贷完后才知谈是融资租出。”李明向北京商报记者文牍，他在还款半年时发现利息畸高后向对方客服参谋，才知谈是融资租出。

　　从合同来看，该走动类型并非车抵贷，而是“融资租出售后回租”，其中包括租出车辆的营业条件和租出条件。也等于说，出租东谈主（智博融资租出）证据承租东谈主（李明）融资兼融物的需求，购买其领有圆善统统权的车辆并出租给承租东谈主使用，由承租东谈主按照本合同商定向出租东谈主支付房钱和其他款项。

　　那么，车抵贷和售后回租，关于破钞者最大的区别是什么？两者欺凌背后荫藏着哪些风险？

　　北京市中闻讼师事务所讼师李亚告诉北京商报记者，售后回租是“卖车再租车”，统统权先转机，之后可能追想；车抵贷是“押车告贷”，统统权永久不变，仅增设担保。两者齐是融资形状，但实质区别在于是否存在着实的“融物”需求与“统统权转机”事实。当售后回租异化为“只融资、不融物”时，即组成变相车抵贷，砍头息、印子钱等作恶、违法行径也将会跟着金融家具异化无独有偶。该行径不仅违背监管限定，更从知情权、刚正走动等方面，扰乱破钞者的正当权益。

　　证据《融资租出公司监督管制暂行意见》有关限定，融资租出企业不得从事接纳入款、披发贷款、受托披发贷款等金融业务。名为融资租出，实为向社会不特定群体放贷的行径属于罪人金融行径。

　　更大的问题还在于放款后的各样扣款和畸高收费。李明告诉北京商报记者，央求的35000元还没捧热乎，很快就被扣款3500元，从其提供的明细来看，该走动由“快钱支付-上海合墨数据科技有限公司”（以下简称“合墨数据”）操作，对方账户为上***数据科技有限公司。李明过后征询贷款中介得知，这一笔用度为GPS装配费。

　　李明的扣款信息

　　李明称，其计息基数仍按35000元缱绻，分36期偿还，证据车辆融资租出合同来看，每月房钱1373.15元；另据他提供的融资租出（售后回租）阐述声名单，其前33期每月房钱1373.15元，终末三期降为439.82元，除了房钱外，李明的还款金额中，前5期、第6期至第12期还要每月分辨支付864.5元、374.5元的参谋费。

　　玄虚来看，李明“贷款”到账31500元，但3年需还房钱悉数46633.39元，参谋费6944元，悉数需还款53577.39元，仅“息费”就达2.2万元，而这一收费水平，远超出法律限定的利率范围。

　　证据李明提供的扣款截图来看，该“房钱”走动机构为“通联支付-智博融资租出”，而悉数6944元的参谋费则为“快钱支付-合墨数据”，李明觉得，他从未获取任何有关参谋奇迹，该用度实为变相举高融资资本。就有关问题，他向多方公司质疑并寻求处理有探讨，但均无果。

　　李明这一遭受并非个例。另一破钞者也向北京商报记者提到了近似经验，其此前在支付宝央求车贷后，由色泽国外融资租出（天津）公司当地责任主谈主员线下办理，得抄本金108000元，分36期还款，当即便被收取数千元奇迹费。而后每月还款中，除了4157.69元的房钱外，还有1080元的参谋费，走动账户相同为合墨数据，走动渠谈为汇元银通（北京）在线支付技巧有限公司。

　　当今，此类车抵贷有关纠纷案例并不罕有，北京商报记者防护到，在黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】平台上，近似乱扣费、利率不透明、多方推诿等问题屡屡发生，有破钞者提到，其在2025年通过易鑫集团办理汽车分期，业务员全程明确示意“汽车典质贷款”“押绿本贷款”，从未说起“融资租出”四个字，但直至过时被催收，该用户才发现合同小字签的是《融资租出合同》，车辆统统权登记在易鑫集团名下。

　　利益链条拆解

　　融资租出成高利“遮羞布”

　　针对李明所述，北京商报记者向山东仲汇商务、中呈银信、合墨数据、智博融资租出、色泽国外融资租出、通联支付、快钱支付、汇元银通等十余家公司进行求证采访。

　　其中，合墨数据回答称，针抵破钞者反应的通过中介推选办理业务却签署融资租出条约的情况以及“未明确见告着实年化利率录取三方扣费”等问题，合墨数据永久坚捏“明码标价、充分见告”原则。证据业务经过，统统用度明细及利率信息均需在电子合同中明确列示，且需破钞者完成实名认证及意愿阐述后才智股东走动。

　　合墨数据提到，商户反馈对方展业过程中齐会在合同条件内诠释业务有关详情，而况保留现场陈迹，在2025年12月下发新规前，其合同内容中枢业务字段已一起呈现，关联词证据2025年12月下发的新规，还有优化空间，当今对方最新合同版块已上线。

　　“中枢牵累应该在于存在极个别业务东谈主员的业务宣讲不门径不圆善，合墨数据对此类行径毫不姑息，已运行专项排查，要求涉事商户进行整改，并在整改有探讨出台且得到咱们招供之前，暂停其系统功能，如在排查过程中发现商户有严重作恶违法行径，合墨数据将即刻阻隔与其的合作，并协助破钞者维权，同期将商户有关贵府提交其上游监管机构。”合墨数据强调，合墨数据自己起义直面向破钞者提供融资或租出奇迹，仅为合作机构提供合规的技巧相沿。在用度分红方面，合墨数据仅收取系统奇迹费及走动手续费，不参与任何融资业务的利息分红或用度分红。

　　另对李明反应的参谋费等突出用度，合墨数据称，经核查，系商户业务东谈主员拓荒客户签署了多份合同所致，其已责令商户立即整改，住手收取无依据用度，并对已收取的分歧理用度进行清退。罢休2026年3月2日，商户已对客户进行有关用度的退还，并与客户达成息争。

　　同期合墨数据已运行全面自查，要点排查电子合同模板的合规性、用度涌现的圆善性，确保统统通过合墨数据系统生成的合同均合适监管要求，执意阻绝强行搭售、变相收费等行径。

　　另外，多家谱付公司也提到，关于合作商户，公司建立了严格的准入及捏续管制机制，捏续加强合作商户的浅显合规管控，确保各项业务照章合规开展。

　　值得一提的是，采访函发出只是数小时，李明便接到包括合墨数据、智博融资租出以及贷款中介等多方的主动联系，与智博融资租出签署息争条约后，一家名为北海承睿高技术奇迹有限公司的机构，福州配资与山东仲汇商务、中呈银信向李明发起了多项退款。

　　业内觉得，李明的经验，是线下个东谈主中介、贷款中介公司、融资租出公司、扣费机构等多方“联结”的闭幕，而融资租出，恰是各方诡秘监管、违法收费的中枢技能。

　　这条利益链条中，各家权责明确、各取其利，资本则全由破钞者承担。其中，个东谈主贷款中介手脚流量进口，先容客户即可赚取佣金；贷款中介公司手脚线下操作方，发扬交流签约，简化合同经过；融资租出手脚口头主体及放款方，提供资金并披上“合规外套”；扣费主体则划扣隐性用度，推高融资资本。

　　应知谈，正规车抵贷属于信贷领域，仅捏牌金融机构可开展，受利率上限、收费门径、信息涌现等严格监管，严禁从本金中扣除任何用度，且需公示着实年化利率。而融资租出公司主营钞票租出，展业门槛相对较低，部分公司便与中介合作，以“售后回租”口头变相开展车抵贷。表情上转机车辆统统权、收取“房钱”，实践上业务实质仍是车贷。

　　正如李亚指出，从操作经过上来看，存在获客方、资金方、通谈方、支付方、奇迹方等各主体参与。这一链条的实质是，以“融资租出”为法律表情，以“车辆典质”为风控假象，以“多地契干”为风险结巴，最终完结的仍是现款贷的传统模式。他指出，各参与方看似单干明确、风险结巴，实则组成共同侵权。

　　“该模式以融资租出为名，行高息放贷之实，通过砍头息、虚增参谋费等技能推高实践年化利率，实质是变相‘车抵贷’，诡秘监管的利率套利。”联储证券估量院副院长沈夏宜相同称，这背后暗含多方风险，一方面是利率违法，包含参谋费、奇迹费等的玄虚股金资本已远超公法保护上限；另一方面，严重扰乱了破钞者知情权、刚正走动权及自主遴荐权，机构哄骗监管盲区假想违法家具，而助贷中介为博取高佣金拓荒讹诈，亟须穿透式监管，明确“名租实贷”属性，阻绝变相印子钱。

　　从线下到线上

　　车抵贷成“有典质物的现款贷”

　　变相“车抵贷”乱象不啻，车抵贷行业自身变革的海浪已滂沱而至。

　　3月5日，汽车金融领域头部公司易鑫集团交出一份营收、净利双增长的财报。2025年，该公司总收入115.6亿元，同比增长16.91%；净利润11.99亿元，同比大幅增长48.02%，这让市集捕快到了车抵贷市集的火热信号。

　　车抵贷行业资深从业东谈主员蔡峥（假名）告诉北京商报记者，2024年下半年车抵贷爆火已有苗头，助贷新规落地成为行业全面爆发的要道节点。近半数的民营银行、近半数的破钞金融机构入场，最初就打起了资金“价钱战”。

　　据蔡峥先容，2025岁首，车抵贷对接资金方的玄虚股本约为8.5%，刻下还是大批降至6.5%隔邻，其中部分股份制银行最低可达到4.5%。重复上3.5%傍边的流量佣金以偏激他隐形用度，获取一个新客户的玄虚股本多鸠合在12%—15%。

　　24%利率红线下，车抵贷业务链条上的参与主体各有意润空间，极地面冲击了原有的业务模式。李明所经验的他乡“车抵贷”等传统模式，正在逐步被“线上审批、即刻放款”所替代。

　　蔡峥指出，基于车辆典质手续办理等属地要求，车抵贷蓝本是重线下业务，用户必须躬行去现场办理典质有关手续。2024年，监管部门上线世界协调抵解押系统，冲破了车抵贷线上业务的镣铐。金融机构只需签约备案、完成系统对接，即可完结线上全经过操作。

　　“互联网大厂入场，车抵贷线上化程度进一步加快。在线上导流设施，客户进件后，仅需上传行驶证、输入个东谈主四身分，就能秒出车辆评估价、确定放款额度，完成电子签约和线上典质后即可放款，极大提高了贷款审批时刻和闭幕。”蔡峥诠释谈。

　　不单是是放款经过大幅压缩，以往车辆典质必备的GPS装配设施，如今也在被迟缓淘汰。蔡峥在采访中提到，互联网平台引入的互联网仲裁、车辆拍卖等经过，可快速查封车辆、冻结车主的资金账户，完结贷后风险管控。

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　　从贷前审批到贷后管制，如今的车抵贷经过与现款贷如出一辙，这也不禁让蔡峥发出了车抵贷正逐步成为“有典质物的现款贷”的慨叹。蔡峥直言，线上化后，车抵贷业务经过会更剖析，贷款中介、业务员将售后回租欺凌成车抵贷等乱象一定程度上能得到缓解，但也会有新的风险出现。

　　从北京商报记者多方走访来看，流量方导流，资金方出资，车抵贷业求实践的管制、审核牵累却在“现款贷化”的过程中被散布。当下，车抵贷业务大批依赖担保增信，资金方多充任资金通谈，赚取固定收益，将过时代偿牵累转机给担保公司。而不少担保公司并未真确兜底，将钞票层层转包给无天禀的下千里助贷机构，导致风险无法穿透核查。

　　博通参谋首席分析师王蓬博评价称，车抵贷统统这个词业务越来越像线上现款贷，只不外绑定车辆作典质。一朝忽视对典质物着实管控、处置才智及告贷东谈主还款起原的审慎评估，可能弱化风险缓释作用，加多钞票质料波动风险。

　　联储证券估量院估量员刘浩进一步强调，车抵贷业务线上化可能加快风险扩散，且层层转包导致牵累暗昧，底层钞票质料恶化可能会激发连锁风险。此外，部分算法假想笼罩高息，甚至破钞者堕入“套路贷”困局。

　　新老玩家博弈和会通

　　行业加快洗牌

　　北京商报记者梳剃头现，刻下，车抵贷市集中枢参与主体可分为资金方、流量方、奇迹方三大类。其中，传统车抵贷行业资金方以金融租出为主，还有部分银行以及破钞金融公司。而在互联网助贷的转型大潮下，车抵贷成为热点赛谈，招联消金、中银消金、宁银消金、小米消金等近半数消金机构参与其中，还有新网银行、微众银行等互联网银行，以及多家民营银行。

　　流量方则是互联网平台与场景进口，通过平台团员模式发扬获客与精确导流，主要渠谈来自头部互联网公司，包括支付宝、京东、抖音、携程等。奇迹方包括各样中介、助贷平台、担保、评估机构以及车抵贷公司等不同类型的机构。李明经验的贷款中介、扣费机构等均属这一环，此外，还有瓜子二手车、易鑫集团、58车抵贷、神州车闪贷等提供汽车金融奇迹的老牌玩家。

　　在王蓬博看来，车抵贷市集呈现显着的线上化与机构多元化趋势，行业从传统线下重运营向轻钞票、高闭幕模式转型，这一变化既受监管趋严倒逼，也源于技巧才智提高与钞票建树需求。刘浩觉得，消金公司与互联网大厂寻求钞票端突破，车抵贷因圭臬化程度高、典质物可控成为优选。

　　跟着参与主体扩容，车抵贷突破了地域戒指，行业步地也在悄然生变。蔡峥场地的平台，曾是东部两个热切省市的线下车抵贷领域的头部公司，相同弗成幸免地迎来规模下跌。“相较2024年，2025年公司业务规模缩水了近40%，东谈主员数目也从400余东谈主缩减至不及200东谈主。本年还将赓续下跌，传统玩家的生涯空间被捏续挤压。”蔡峥示意。

　　蔡峥指出，车抵贷行业内新老玩家的博弈和会通，成为现阶段的热切看点。传统车抵贷玩家尽管领有训诲的家具、风控体系和落地才智，但濒临自带流量的互联网大厂也难以平直竞争，深度合作成为必须。而这类新入场互联网大厂玩家，当今仍处于车抵贷业务发展初期，主要承担流量分发变装，但在风控模子跑通、集中充足客户样本后，不排斥布局全经过业务的可能。重复车抵贷举座规模有限，行业洗牌将捏续加快。

　　这一过程中，蓝本手脚车抵贷主力的线下客群质料走向了南北极分化。蔡峥示意，车抵贷放款额度依据车辆价值确定，举座在车辆价值的80%—120%，线下机构为霸占市集，额度频繁高于线下。同期，30万元以上价位车辆的优质客户，不会在线上顺手央求贷款；线上审核无法通过的天禀较差客户，或是未还清月供的客群，也让线下业务仍保有一定的市集空间。

　　关于车抵贷后续发展，刘浩暴虐，完善和优化有关法律律例诞生，进一步强化穿透式监管，明确融资租出与假贷规模；压实各设檀越体牵累，明确退却第三方违法收费等各样违法行径；强制涌现玄虚年化利率，并提前、明确见告破钞者各项职权和义务；建立行业黑名单惩责机制，加强监管和处罚。

　　李亚也提到，要堵住监管套利空间，让变相车抵贷无生涯空间；要裁减金融奇迹门槛，得志合理融资需求，显现刑民界限，提高作恶资本。将来的中枢竞争力，将追想到“价钱透明、奇迹优质、资金安全”的实质上来。